Un token in realtà non è altro che un nuovo termine per fare riferimento ad un’unità di valore emessa da un’entità privata. I token però sono più di una valuta perché possono essere utilizzati in una gamma più ampia di applicazioni. Praticamente tutti i token si basano sul protocollo blockchain di Ethereum, che, secondo gli esperti, è più completo della blockchain di Bitcoin.
In questo scenario un token è un’unità di valore che un’organizzazione crea per autogovernare il proprio modello di business e consentire ai propri utenti di interagire con i propri prodotti, facilitando al contempo la distribuzione e la condivisione di premi e benefici per tutti i propri stakeholder.
All’interno di una rete privata, un token può essere utilizzato per concedere un diritto, per pagare un lavoro o per trasferire dati, come incentivo, come gateway per servizi extra o una migliore esperienza utente. I token ammettono diversi livelli di valore al loro interno, quindi è il progettista del token a decidere cosa contiene un token specifico.
Cos’è un token AI?
Nel campo dell’intelligenza artificiale, un token è un’unità fondamentale di dati elaborata da algoritmi, in particolare nei servizi di elaborazione del linguaggio naturale (NLP) e di apprendimento automatico. Un token è essenzialmente un componente di un set di dati più ampio, che può rappresentare parole, caratteri o frasi.
Ad esempio, durante l’elaborazione del testo, una frase viene suddivisa in token, in cui ogni parola o segno di punteggiatura è considerato un token separato. Questo processo di tokenizzazione è un passaggio cruciale nella preparazione dei dati per l’ulteriore elaborazione nei modelli di intelligenza artificiale.
I token non sono limitati al solo testo. Possono rappresentare vari formati di dati e svolgono un ruolo cruciale nella capacità dell’IA di comprenderli e imparare da essi. Ad esempio, nella visione artificiale, un token può indicare un segmento di immagine, come un gruppo di pixel o un singolo pixel.
Allo stesso modo, nell’elaborazione audio, un token potrebbe essere un frammento di suono. Questa flessibilità dei token li rende essenziali nella capacità dell’IA di interpretare e imparare da diversi formati di dati.
L’importanza del token nell’intelligenza artificiale
I token svolgono un ruolo essenziale nell’IA, in particolare nei modelli di apprendimento automatico che coinvolgono attività linguistiche. In tali modelli, i token servono come input per gli algoritmi per analizzare e apprendere schemi. Ad esempio, nello sviluppo di un chatbot, ogni parola nell’input dell’utente viene trattata come un token, il che aiuta l’IA a comprendere e rispondere in modo appropriato.
Nei modelli di IA avanzati come i trasformatori, i token sono ancora più cruciali. Questi modelli elaborano i token collettivamente, consentendo all’IA di comprendere il contesto e le sfumature del linguaggio. Questa comprensione è fondamentale per attività come la traduzione, l’analisi del sentiment e la generazione di contenuti.
In sintesi, i token sono unità di dati basilari ma potenti nell’AI. Sono elementi fondamentali che consentono agli algoritmi di elaborare e apprendere da vari tipi di dati, come testo, immagini e suoni. Il concetto di token AI è fondamentale per varie applicazioni AI, dalla semplice elaborazione di testo a compiti complessi che implicano la comprensione del contesto e delle sottigliezze del linguaggio umano.
Utilizzo del token
I token possono essere utilizzati in alcuni casi:
1. All’interno delle applicazioni: gli utenti delle applicazioni acquistano token come valuta interna per pagare beni e servizi all’interno della blockchain.
2. Per i prestiti: i token consentono di investire denaro fiat (“fisico”) in progetti di criptovaluta con indici di elevata liquidità.
3. Per ICO (Initial coin offering): si tratta di un modo per raccogliere fondi per progetti di criptovaluta. L’emissione di token consente a chiunque investa fondi in qualsiasi progetto di start-up con la garanzia di ottenere una quota di profitto o una commissione per le transazioni di qualsiasi importo di criptovaluta in circolazione nell’intero sistema di pagamento. A differenza delle IPO convenzionali, la proprietà di azioni blockchain non conferisce a una persona il diritto di gestire l’azienda (a meno che non venga discusso specificamente).
Valore del token
Il valore finanziario dei token è determinato dal loro attuale valore di mercato, che a sua volta dipende dal livello di fiducia dell’utente in un progetto: solitamente le startup che partecipano alle ICO nella fase iniziale hanno a disposizione solo un’idea imprenditoriale e un team.
- Token di utilità: I token di utilità sono un tipo di token che consente al loro proprietario di acquistare diversi servizi e articoli di servizio. I token di utilità sono utilizzati per finanziare progetti di infrastrutture comuni che in precedenza non potevano ricevere tale finanziamento.
- Token di sicurezza: I token di sicurezza (“investimento”) sono un tipo di token che conferisce al loro proprietario il diritto di implementare i propri interessi di investimento. Può trattarsi del diritto di partecipare a un’entità legale, capitale, profitto, lo status di creditore o prestatore.
Cosa differenzia i token di utilità dai token di sicurezza?
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha rilasciato la sua valutazione ufficiale sulle ICO il 25 luglio 2017. Secondo l’ente regolatore, le regole valide per le azioni ordinarie delle società quando entrano in borsa dovrebbero essere applicate ai token. Ciò significa che tutti gli emittenti sono soggetti a registrazione per poter emettere i loro titoli virtuali.
Esiste la legislazione “Howey Test” creata dalla Corte Suprema degli Stati Uniti per determinare se determinate transazioni possono essere qualificate come attività di investimento. La risposta è affermativa nel caso in cui si determini che l’investimento è stato effettuato, è stato l’investimento in una joint venture mentre la ricezione del profitto è prevista principalmente come risultato dell’attività di un’altra persona.
I token di utilità che vengono dati da una start up al suo cliente allo scopo di finanziare i futuri acquisti del cliente non servono come titoli (token di sicurezza) in quanto il loro obiettivo primario è quello di semplificare il processo di acquisto ma non di ottenere profitti. Lo status legale dei token di utilità e di sicurezza non è stato ancora determinato nel sistema legislativo russo.
Perché più asset sulla stessa blockchain?
Visto il successo di Bitcoin, nel periodo 2011-2024 sono stati lanciati molti progetti, spesso utilizzando il codice sorgente di Bitcoin con alcune piccole modifiche, come Litecoin, o addirittura cambiandone solo il nome e il simbolo (Dogecoin).
Tutti questi progetti si sono presto scontrati con i limiti imposti dalla decentralizzazione: affinché un progetto del genere funzioni, sono necessari molti nodi che replichino la blockchain, minatori disposti a convalidare le transazioni, sviluppatori che sviluppino il protocollo e creino portafogli che lo supportino.
Molti di questi progetti non sono riusciti a raggiungere la massa critica per sopravvivere in un ambiente altamente competitivo e sono finiti nell’elenco delle attività quotate su deadcoins.com .
L’interesse di creare un asset “ospitato” su una blockchain esistente è quindi ovvio: si utilizza più o meno gratuitamente l’infrastruttura esistente della blockchain su cui si è innestati. I minatori convalidano così in modo trasparente tutti i token ospitati, i nodi replicano tutte le loro transazioni, i loro portafogli sono immediatamente compatibili.
Creare un token Ethereum è ora semplice come andare su un sito web , scegliere alcune impostazioni e pagare uno o due euro di commissioni, per poter godere di tutta la sicurezza, le funzionalità e la scalabilità della Blockchain sottostante.
Quali sono le diverse forme di token?
Esistono diverse forme di token con molteplici proprietà e funzionalità. Per ottenere la maggior parte di questi token, devi prima acquistare alcuni bitcoin, poiché la maggior parte di essi sono negoziabili solo contro BTC.
Per ospitarli, sarà anche necessario trovare una Blockchain per creare smart contract, come Stellar, EOS, BNB, KMD o TRON. Tuttavia, Ethereum è la Blockchain su cui questi progetti sono maggiormente sviluppati.
Su Ethereum, gli standard sono emersi dal 2017, consentendo ai creatori di questi token di offrire funzionalità identiche, al fine di integrarli nei portafogli esistenti. Un portafoglio che supporta un token ERC20 è immediatamente compatibile con tutti gli altri token ERC20.
ERC20: i token “fungibili”
Primo standard di token ad affermarsi nell’ecosistema Ethereum, il token ERC20 è gestito da uno smart contract che presenta un elenco di funzioni minime: come creare nuove unità divise in frazioni, distruggerle e trasferirle in un altro portafoglio.
La maggior parte di questi token proviene da una ICO (Initial Coin Offering) e sono collegati a un progetto specifico, con la propria proposta di valore. Alcuni ERC20 sono interessanti e fanno parte della nostra lista di criptovalute che si distinguono nel 2019.
L’uso degli ERC20 è estremamente vario: scambio o valorizzazione di asset all’interno dell’ecosistema di un progetto, rappresentazione di un asset che è il sottostante, stablecoin il cui valore rimane fisso rispetto a una valuta statale.
ERC721: i token “non fungibili”
Resi popolari da CryptoKitties , gli ERC721 sono costruiti sulla base dell’ERC20 e ne riprendono tutte le caratteristiche tecniche, con una differenza fondamentale: sono token non fungibili che rappresentano un oggetto digitale con caratteristiche uniche: un numero di serie, un nome, caratteristiche del personaggio o oggetti di gioco.
Viene anche utilizzato il termine “crypto-collezionabile”, molto popolare nel campo dei videogiochi o della proprietà. Gli ERC721 sono sempre unici e non possono essere replicati o suddivisi in frazioni di token. Possiamo averne solo un’unità intera.
ERC1411: i “token di sicurezza”
Basandosi ancora una volta sull’ERC20, i token di sicurezza includono asset che richiedono la conformità alla legge finanziaria. Rappresentano prodotti finanziari nel senso tradizionale, come azioni, obbligazioni, debiti o titoli di proprietà.
Ferme restando le stesse regole dei prodotti tradizionali, l’investimento o la negoziazione di questi asset è limitato ai cosiddetti investitori “qualificati”.
La particolarità dei token ERC1411 è che non possono essere trasferiti liberamente come i tradizionali token ERC20: una terza parte è tenuta ad autorizzare o meno il trasferimento di questi oggetti digitali, al fine di rispettare le leggi e le normative statali che gestiscono gli asset sottostanti che rappresentano.
Questa autorizzazione è gestita dallo smart contract attraverso il quale sono stati generati questi asset. Gli asset digitali si adattano quindi alla legge esistente ed è probabile che i Security token trarranno il massimo vantaggio da un quadro giuridico, la cui esistenza rappresenta solo una semplice evoluzione tecnica dei prodotti finanziari tradizionali.
Sebbene esistano altre forme di token molto più esotiche, le più ampiamente utilizzate sono incluse in queste tre ampie classificazioni, che rappresentano già diverse migliaia di asset con interessi e proposte di valore altamente variabili.
E che dire delle altre blockchain?
Al momento, i progetti più numerosi e interessanti sono in fase di sviluppo sulla blockchain di Ethereum. Ci sono alcuni token in produzione sulle blockchain di EOS e TRON, ma bisogna dire che le loro applicazioni sono quasi esclusivamente nel campo del gioco d’azzardo, che raramente rappresenta un paradigma tecnologico.
Rischi per gli utenti che emettono token
Poiché gli strumenti ICO non sono ancora completamente regolamentati, chi acquista token si assume la maggior parte dei rischi, poiché nella maggior parte dei casi la garanzia è data solo da un’idea imprenditoriale interessante e da potenziali profitti.
Tuttavia, la questione della sicurezza degli asset riguarda l’emittente stesso. Ecco l’esempio più lampante: la storia del fondo di capitale di rischio DAO fondato all’inizio del 2016 e chiuso prima della fine dell’anno.
La DAO stava raccogliendo fondi vendendo i suoi token come parte del suo progetto di crowdfunding. Di conseguenza è riuscita a raccogliere fondi in criptovaluta fino a 152 milioni di dollari USA. Dopo che gli hacker dell’ICO hanno rubato circa un terzo di tutti i beni del fondo.
Sebbene le sanzioni non saranno applicate ai proprietari del fondo, il precedente stesso ha causato la decisione della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti di considerare i token emessi dal fondo come titoli e tutte le transazioni con essi dovrebbero essere soggette a registrazione.
Prospettive e previsioni
Dopo la decisione presa dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, molti exchange americani hanno iniziato a limitare l’acquisto di determinati tipi di token per i propri utenti, che potrebbero presentare un certo rischio alla luce delle nuove norme legali.
A questo proposito, gli esperti consigliano ai non residenti in America di emettere token di utilità, senza coinvolgere token di sicurezza se possibile. Altrimenti, negoziando sulle borse americane, rientreranno automaticamente nella giurisdizione degli USA, il che potrebbe causare effetti indesiderati.
L’emissione di token di sicurezza dovrebbe essere associata alla registrazione ufficiale e all’esecuzione di tutti i requisiti normativi per una cooperazione sicura e legale con gli investitori americani nel settore delle tecnologie blockchain.
Che cosa è la Tokenomics?
La tokenomics, derivata dalle parole “token” ed “economia”, è lo studio dell’offerta, della domanda, della distribuzione e della valutazione delle criptovalute. La definizione di tokenomics include tutto, dal meccanismo di emissione e combustione di una criptovaluta alla sua utilità e altro ancora. È un argomento complesso e multidisciplinare.
Caratteristiche principali di una Tokenomics
Diamo un’occhiata più da vicino alle caratteristiche di una criptovaluta che svolgono un ruolo influente sulla sua domanda e offerta.
Emissione del token
L’emissione è il processo di creazione di una nuova criptovaluta che prima non esisteva. Alcune delle domande importanti da porsi quando si studia la tokenomics sono: Come viene emesso il token? Quale meccanismo di consenso segue la sua blockchain?
Nuove monete BTC vengono create ogni volta che un miner aggiunge un nuovo blocco alla blockchain. Nuovi BTC entrano in circolazione tramite i miner a una velocità prestabilita. Nel frattempo, la blockchain di Ethereum utilizza il meccanismo di consenso proof-of-stake (PoS). Qui, i validatori bloccano 32 ETH per avere la possibilità di convalidare le transazioni e creare nuovi blocchi.
Gli ETH appena creati vengono distribuiti ai validatori attivi a ogni epoca (circa 6 minuti) in base alle loro prestazioni. Altri token di livello uno (L1) e di livello due (L2) (ad esempio Litecoin (LTC) e Cardano (ADA) seguono meccanismi di emissione simili a BTC ed ETH. Ci sono diversi progetti che creano l’intera fornitura di token al momento della genesi. Le ICO più recenti e popolari in genere vendono queste criptovalute.
Che cosa sono le ICO?
Le ICO sono una nuova alternativa di raccolta fondi aziendale: invece di un tradizionale round di raccolta fondi, o persino di una IPO, le aziende offrono token, non azioni, al mercato e gli investitori utilizzano valute digitali come bitcoin per pagare questi token. Tutto tramite blockchain.
Come strumento di finanziamento, le ICO stanno già registrando cifre notevoli. Su questa lunghezza d’onda i token sono un nuovo strumento di investimento basato sulla blockchain, e sono tanto rischiosi quanto allettanti. È il mercato che deve imparare a usarli saggiamente.
Massima offerta, offerta circolante e capitalizzazione di mercato
La tokenomics definisce la sua fornitura massima e la fornitura circolante. Una criptovaluta può essere progettata per avere una fornitura limitata o infinita.
Ad esempio, BTC ha una fornitura limitata di 21 milioni di monete, mentre la fornitura di ETH è infinita. La fornitura limitata di BTC è considerata tra le sue proposte di valore. La moneta è vista come una copertura contro l’inflazione ed è anche conosciuta come “crypto gold” a causa della sua fornitura limitata.
La fornitura circolante di un token è il numero di monete attualmente in circolazione. La capitalizzazione di mercato (o valutazione di mercato) di una criptovaluta è uguale al prodotto del suo prezzo unitario e della sua fornitura circolante.
Distribuzione
Troverai diversi progetti di criptovaluta che divulgano riassunti dettagliati della distribuzione dei loro token. Questi spesso distribuiscono token ai primi investitori e ai capitalisti di rischio per la raccolta fondi e ai fondatori e ai membri del team come incentivi.
I token possono essere distribuiti in modo graduale con vesting e cliff period. L’emissione di questi token può avere un impatto sul prezzo di un token nel caso in cui un detentore scelga di vendere la propria quota sul mercato.
Burn-up
Il burn-up è il processo di invio di criptovalute a un indirizzo di portafoglio non recuperabile allo scopo di rimuoverle dalla circolazione.
I token bruciati possono aiutare a tenere sotto controllo l’inflazione riducendone l’offerta circolante. Il token bruciato può variare da un token all’altro. I progetti possono scegliere di bruciare una certa percentuale della loro offerta circolante in periodi casuali o predeterminati. Alcune blockchain come Ethereum hanno codificato il bruciamento di una parte di ogni commissione di transazione sostenuta dagli utenti.
Non tutte le criptovalute hanno meccanismi di masterizzazione (ad esempio BTC). Alcune possono anche essere aggiornate per introdurre un meccanismo di masterizzazione come ha fatto Ethereum nell’agosto 2019 con il “London upgrade”.
Incentivi DeFi
Le piattaforme di finanza decentralizzata (DeFi) offrono agli utenti rendimenti per aver bloccato i loro token in pool di liquidità o pool di staking. Questo processo può influenzare la fornitura circolante di un token e persino ridurre la pressione di vendita.
Utilità
L’utilità di un token determina la sua domanda, che in ultima analisi avrà un impatto sul prezzo del token, sulla capitalizzazione di mercato e persino sull’offerta in circolazione (nel caso di ETH, a causa della combustione delle commissioni del gas ).
Ad esempio, la domanda di ETH deriva dal suo utilizzo per pagare le commissioni del gas su Ethereum. Gli utenti non possono utilizzare piattaforme DeFi, acquistare NFT o giocare a giochi blockchain su Ethereum se non hanno ETH nel loro portafoglio per pagare le transazioni.
Anche la speculazione degli investitori può guidare la domanda di un token. Ciò è particolarmente vero durante i mercati rialzisti, poiché gli investitori cercano di trarre profitti dal trading di criptovalute. Altri casi d’uso di un token sono pagamenti, governance, staking e yield farming .
Aspetti tecnici
Le differenze tecniche uniche possono aiutare le criptovalute a distinguersi dalle altre.
Il protocollo Bitcoin subisce un evento chiamato dimezzamento circa ogni quattro anni, quando il numero di nuovi BTC creati con ogni blocco viene dimezzato. Questo meccanismo di dimezzamento assicura che l’inflazione di BTC diminuisca nel tempo.
Nel frattempo, lo staking di ETH ha portato a un aumento del numero di token ETH dormienti. Man mano che più ETH viene bloccato dagli staker, meno token entrano nel mercato. La diminuzione dell’offerta di mercato può avere un impatto positivo sui prezzi di ETH.
Perché la tokenomics è importante?
I metodi tradizionali di valutazione degli asset utilizzati per valutare asset come le azioni non sono completamente compatibili con gli investimenti in criptovalute . Ogni criptovaluta ha il suo set unico di proprietà monetarie (offerta, emissione e aspetti tecnici), pertanto gli investitori cercano di studiare la tokenomica di una criptovaluta prima di prendere una decisione.